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[电商] FACEBOOK上市_或泡沫是原型？

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发表于 2012-5-25 17:28:39 |只看该作者 |倒序浏览

对于上市这件事情，Facebook创始人兼首席执行官马克·扎克伯格一直以来都是并不那么在意的，甚至马克·扎克伯格认为让Facebook更加的灵活有趣是要比赚钱本身更有意义的，但是在各方面股东和整个市场力量的推动下马克·扎克伯格依然无法阻挡Facebook来到上市的这一天。

从今年2月份开始Facebook就已经正式向美国证券交易委员会提交了首次公开募股IPO的申请，而Facebook最高1000亿美元的估值也令整个互联网科技行业沸腾了，要知道2004年谷歌进行IPO时的估值也只有246亿美元。不管怎么样对于Facebook这样一个新的互联网巨人不少公司都是心怀崇拜的，Facebook的超高估值也与其与众不同的互联网模式有关，这种让越来越多的人感受到互联网社交魅力的连接方式更加的生动有趣，相比传统的互联网搜索以及互联网门户也更接近普罗大众，用户可以自己创造互联网的内容，而不只是一个读者，可以说Facebook的出现改变了整个互联网。

到2011年12月31日位置，Facebook的全球注册用户总量已经突破了8.45亿，而目前正在朝10亿逼近，可以说超高的用户数量就是Facebook的高估值的保障。现在Facebook上市，受益者也是多多，加州帕洛阿尔托的风投公司Accel Partners是其中最大的受益者，凭借当年1270万美元的投资这家风投公司的获利已超1000倍，而投资公司Greylock Partner和Meritech Capital Partner投入2000万美元也将获得200倍的回报，即使是2007年投入2.4亿美元投资Facebook大约1.6%股权的微软以及先后两次购入1.2亿美元Facebook大约0.8%股权的李嘉诚也可以保障近10倍的收益。

另外拥有28.4%股份的创始人扎克伯格的身价也因为Facebook的上市超过了224亿美元，这样一个财富值在全球富豪榜上也能够排到前二十名，另外Facebook的高层也拥有价值数千万美元甚至上亿美元的股票，从这样的角度来说我们将Facebook上市视为互联网历史上最大的造福神话也是不无道理的。web3D纳金网www.narkii.com

然而Facebook的神话并没有在上市之后延续，4个交易日之后Facebook的股价依然的难挡下滑，对于做空的机构而言无疑的打捞了一把，而之前狂热的投资者和追新资本也开始变得情绪不安并暂时性的离场了。从5月23日来看，两个交易日的跌停之后Facebook的股价报收于32美元的整数关口，而在该交易日当中Facebook的股价一直徘徊在31美元。

更让人没想到的是当日散户投资者起诉Facebook而几大承销商也曝出负面消息，不过还算好的是这样的情况并没有对Facebook的股价形成严重的冲击。但是从纳斯达克的官方统计来看已经有投资者开始放弃Facebook并选择了离场，截至到5月23日下午收盘时，当天的股票交易量为7321万手，仅为上一交易日的72%，而相比21日更是仅为其43%，而首个交易日的5.79亿手交易量的疯狂则已经远去了。

业内人士表示，希望短期获利的散户投资者已经将所有的股票抛售了，做工机构的做空也已经基本上完成了。对于这样的情况我们可以认为是扎克伯格和Facebook首席财务官当初选择增加IPO股票并扩大散户投资者的比例以最高估值上市所造成的。过于看重IPO的价格是Facebook此次上市的重大败笔，过多的散户投资者在IPO就已经获得了自己的股票，而整个市场的需求则没有想象的那么大。

可以说Facebook的上市是科技业IPO复苏的重要标志，但是在高达160亿美元的IPO惨败之后，科技行业的IPO的复苏之旅看起来已经又变得坎坷起来了。对于机构投资者而言虽然知道股市瞬息万变，但是Facebook的失败依然让投资者非常的遗憾和郁闷。

研究机构IPO Boutique合伙人Scott Sweet表示，Facebook的失败将会让IPO市场暂时冻结，而之后需要整个市场稳定下来才会有新的进展，而这也让更多的公司和投资者明白IPO本身就是风险的一种。从整个Facebook的IPO之后的情况来看上市的前3个交易日就令股价下滑了18%以上，而到了第四个交易日才勉强上涨了3%回到32美元上方，不过相比发行价格依然低了15%。

而且更让投资者郁闷的是Facebook在IPO之后几乎每天都有负面的消息曝光，而承销商摩根士丹利在Facebook IPO之前的几天就已经下调了对Facebook的营收预期，但是这样重要的信息却只有极少数的大客户才知道。这样一个情况说明Facebook IPO的过程中并没有将信息完全披露，按照美国证券交易委员会的规定，任何一家上市公司都必须在将信息透露给专业人士或者大客户的同时公开。

摩根士丹利对于这样的质疑看起来并不感冒，甚至还认为在Facebook IPO的过程中自己遵守了程序并符合监管部门的固定，而仅对大客户透露重要信息的做法显然也让市场警钟再响，很多散户投资者成了冤大头并因此付出代价，而少数的所谓重要客户却可以得到内幕消息。在此之前很多人都希望Facebook的上市可以推动整个IPO市场，但是现在来看这样的想法已经破灭，美国几家公司目前都以市场环境不佳为由暂时推迟了IPO交易。

在互联网泡沫破裂之后美国科技业经过了10年的努力现在才重新启动了IPO，但是Facebook的失败将会令这扇门再次关闭，我们甚至可以认为Facebook的失败已经让科技业的IPO大门再次关闭。

看起来对于Facebook的上市我们需要更为清醒的认识，投资者的盛宴并非Facebook本身的成功，IPO只是Facebook一个新的起点而已，Facebook之后需要更多的新业绩和元素来吸引潜在的投资者。从Facebook提交的IPO文件来看，2011财年该公司的营收为37.1亿美元，净利润为10亿美元，不过广告收入依然是Facebook的主要收入来源。

市场研究公司comScore公布的数据则显示Facebook在2011年在展示广告市场所占的份额提升到了27.9%，相比上年的21%有了比较明显的提升，而雅虎则仅占据该市场11%的份额，但是这样的成绩也无法保证Facebook一定可以在该市场压倒谷歌，而谷歌也开始尝试推出Google+这样一种新的社交网络服务，可以说Facebook所面临的竞争也还是非常大的，而商业模式的单一也令其盈利能力受到一些质疑。

另外Facebook的一大弱点就是其用户数据的是否开放，在保护用户隐私和说服大企业投入更多广告预算这方面Facebook还有很大的困难，要将庞大的用户量转换成利润这并不是很容易的事情，相比之下苹果公司可以从单一用户身上赚取数十美元甚至数百美元的利润，而Facebook则只能赚到1美元而已。实际上Facebook首席执行官扎克伯格已经意识到这个问题，他表示将会继续把注意力放在产品而不是业务上，Facebook需要一个真正的长效发展战略。IPO对于Facebook而言究竟是一个好的起点还是一个教训还是让我们拭目以待吧！Web3D纳金网www.narkii.com