小贷公司三大困境待破

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楼主

发表于 2011-11-30 08:35:00 |只看该作者 |倒序浏览

         小贷公司不得不掀起一股增资扩股潮，引入私募股权投资，并择机上市，或是一条解决之路


         陈年(化名)在电话那头叹了一口气，连说了三次“做不了”。


         从去年开始，他就萌生了开一家小额贷款公司的想法，凭借几十年业务往来中，与当地几家金融机构结下的深厚人脉关系以及不断膨胀的融资需求，他曾自信满满地认为，小额贷款将为他下半辈子的事业带来春天，然而将近一年的考察调研后，他还是决定放弃了。


         “管理难度大，竞争压力大，最重要的是税负太高，赚不了太多还要承担很大风险，没想象中那么简单。”


         一直被认为有巨大市场空间和发展潜力的小额贷款公司，虽然近几年来不论从数量上还是规模上都有了爆发式增长，但依然有很多短板在不断制约着其扩张的步伐。其中有其内部亟待改善的部分，也有的需要监管部门给予更多的关注。


         困境一：亟待突破的融资难题


         解困方法：增资扩股


         今年刚从瑞银转战广州万穗小贷公司任董事长的


            张化桥


         ，从来都没有怀疑过这个行业的发展前景，现在最让他头疼的事情就是“缺钱”，只有1.5亿元的注册资本，成为了如今发展最大的掣肘。


         “政府对我们的负债率限制得太严，现在我们有好几百个合格的客户在等待资金，包括从外地找上门的客户，我们只能和他们说抱歉。”


         在为中小企业解决融资难题的同时，小额贷款公司却集体陷入外部融资渠道阻塞的尴尬危局，大多数小贷公司正遭遇“无钱可贷”的困境。


         据了解，小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金以及从银行业金融机构融入的资金，且从银行业金融机构融入的资金总额不得超过其资本净额的50%。


         按照目前的法律规定，小贷公司“只贷不存”，不能吸收公共存款，完全靠自有资金经营，而且放贷限额是资本金的1.5倍。因此对其而言，唯有融资才能进一步增加信贷资金，扩大信贷业务。


         一般而言，解决小额贷款公司资金问题有内部融资和外部融资两个渠道，内部融资即由股东增资扩股，而外部融资则包括向银行融资，信托增资等。


         实际操作上，小贷公司在外部融资渠道几乎“无计可施”，宜信小额信贷公司一位工作人员告诉记者，实际上，大部分小贷公司的业务开展都只能依靠股东资本金，从银行获得支持的比例非常小。


         重庆、广州等地的一些小额贷款公司也曾尝试过通过信托渠道，把贷款的债权，以资产打包的方式，做成


            理财


         产品的创新融资方式，从而实现快速回笼资金后继续放贷，以此循环。


         然而这一还在试水阶段的尝试目前也正在面临被叫停的困境，有消息称，


            银监会


         近日已向各家信托公司下发通知，严禁信托公司“与小额贷款公司、担保公司、典当行等机构进行业务合作”。


         为解决资金难题，小额贷款公司不得不掀起一股增资扩股潮。对此业内人士认为，引入私募股权投资，并择机上市，是一条不错的解决之路，当然，这也有待监管层政策松绑和鼓励试点。


         而在融资杠杆率上，前央行研究局局长、央行研究生部部务委员会副主席焦瑾璞则建议，应该放宽小额贷款公司融资比例，当前小贷公司在银行融资额度的比例为注册资本金的0.5倍，而一般工商企业是4倍的杠杆率。注册资本与融入资金的比例适当提高到1：1或者是1：2。


         困境二：难以承受的高税负


         解困方法：一定的政策优惠


         税赋重，是小贷公司面临的另一个难题，它的根源在于小贷公司一直难以明确的法律地位。


         当前，小额贷款公司身份尴尬，到底是银行业金融机构，或是民间金融组织，还是一般企业，都未有明确说法。根据政策，其定性为一般工商企业，而非金融机构，享受不到农村信用社、村镇银行等金融机构在融资和运营中的优惠待遇。


         而作为一般工商企业，小额贷款公司需要缴纳的税项包括5.56%的营业税和25%的企业所得税，以及自然人股东20%的股东分红个人所得税，税负约占营业收入的30%。而农村信用合作社需承担的税负只有约15%，同时，公司在银行的存款也只能按一般工商企业的活期存款利率计算，低于金融企业的同业存放利率。由于税负较重，小额贷款公司的资金回报率较低，这让不少已经在运营小贷公司的负责人都萌生退意。


         接受采访的几家小额贷款公司负责人均表示，这个行业重复征税的比例较高，当前小贷公司主要面对小微企业，应该享受一定的政策优惠。


         法律身份不明除了为其带来了税负沉重问题，也为其带来了很大的监管难度，小额贷款公司不是金融机构，其业务活动不完全受银监会监管，其设立的审批权和监管权主要归属于省级政府，由各地金融办负责，而金融办在监管过程中往往力不从心。另外，小额贷款公司尚未被纳入中国人民银行征信系统，无法从中获得相关信息，进一步加剧其面临的“信息不对称问题”。


         困境三：模糊的市场定位


         解困方法：做小微贷


         除了以上两项长久以来存在的问题，小额贷款公司的定位问题也一直犹如一块硬伤，每走几步就会隐隐作痛。


         按照原本的出发点，小额贷款公司应坚持“小额、分散”的原则，将目标客户定位于无法从正规金融机构处获得资金支持的中低收入农户和中小企业，然而实际上，小额贷款公司在实际运作过程中多数采取的都是“类银行”模式，这样的方式虽然大大减少了其探索过程中的时间成本，且能迅速实现盈利。但是“捡银行剩下的业务”，与银行一起去争夺所谓“优质大客户”，这绝不是其发展的一个良好方向。


         所以，避免与银行正面竞争应为小额贷款的聪明选择，一直坚持做小微贷的广州万穗，和以P2P模式杀出一条血路的宜信小额贷款都是个中佼佼者。


         当然，也有业内人士呼吁优质小贷公司转为村镇银行，但是转制的制度设计却让小贷公司如鲠在喉。《关于小额贷款公司试点的指导意见》规定，小额贷款公司转制村镇银行，必须由已确定符合条件的银行业金融机构拟作为主发起人。换句话说，转制之后，现有股东将丧失对小额贷款公司的控股权，这显然难以被小贷公司管理者接受，而银行控股，小额贷款灵活多变的优点有可能被扼杀。


         博弈还在继续.